受益于棉花涨价,竹纤维行业迎来快速成长期。我们认为尽管近期棉价出现短暂调整,但是在种植成本提高,国内供应短缺及商品长期牛市预期等多重因素的影响下,预计棉花价格长期仍将处于高位。在此背景下,竹纤维和粘胶纤维相比不再仅具有性能优势,还将具有明显的成本优势;行业机会值得关注。
公司占据竹纤维行业中的主导地位。吉林化纤在竹纤维领域已耕耘十余年,是竹纤维行业的独行者,目前占据竹纤维市场80%以上的市场份额。公司通过掌控原材料供应和成立天竹联盟等方式已建成完整的竹纤维产业链,未来2-3年内,公司将有12万吨竹浆粕和5万吨竹纤维陆续投产。
我们认为公司将迎来业绩拐点。公司产品结构调整初见成效,本部有各一套粘胶短纤和长丝设备已改成竹纤维生产装置。目前公司竹纤维产能达到5.5万吨,相比于1.7万吨长丝和1.7万吨粘胶短纤产能,竹纤维已成为公司最主要的业务。未来公司竹纤维,差别化丝等高毛利产品产能将持续扩大,亏损产品规模逐步减小。
给予“推荐”评级:我们判断公司业绩在经历多年低迷后,4季度将是出现拐点的时间窗口。我们预计公司2010年、2011年、2012年的EPS分别为-0.11元、0.34元和0.72元,给予“推荐”评级。(注:2011、2012年EPS为假设增发1.7亿股,募集10亿元摊薄后的数据)。
风险提示:棉价大幅下跌的风险;竹纤维市场扩张低于预期的风险。
来源: 中国纺织网
相关资讯
- 永不止步!兰精集团持续筑牢天丝™品牌“防护网”
- 花禧乐纺织:乘国风之势而起,舞动时尚新姿
- 波司登发布2022/23 ESG(环境、社会及管治)报告
- 马鞍山同杰良生物材料有限公司万吨级聚乳酸聚酯切片技改项目顺利投产
- 丰原聚乳酸纤维、金环莱赛尔:让绿色纤维为健康生活发光发热
- 一家入手14台,远信工业Y9000双层定形机广东大秀爆品能量!
- 恒逸重点实验室上榜纺织行业创新平台
- 兵团棉花产业如何高质量发展?这场论坛纵论期货“推进器”价值
- 赛尔推出又一款基于ImagineX平台的喷墨打印头Irix
- 魏桥纺织:再生棉绿色环保助力创新创效
- 时尚先锋转型突破,波司登携手阿里“云”闯关
- 保定高阳政企直通 助纺织企业“渡难关”
资讯排行
- 科技感十足!我国登月服“望宇”名称确定,与“飞天”舱外服遥相呼应
- 兰精携高附加值产品创新方案亮相2025intertextile春夏面辅料展-纺织服装周刊
- 筑梦甲子、继往开来,中国纺织信息中心迎来60周年
- 从春天出发,凝心聚力共奋进!2025年全国两会纺织行业代表委员座谈会在京召开
- 永荣锦江&意大利兰蒂奇集团,竞帆循环经济新蓝海!
- 2024年我国纺织行业经济运行总体平稳
- 花式上新、一站式购齐,柯桥窗帘展首日开启时尚新风!
- 崔忠付出席“星级数字化仓库与数字供应链平台金融服务中国行——太原站”座谈会
- 鼓干劲、明方向、启新程!2025中国轻纺城干部大会召开
- 新春不打烊,纺织集群冲刺开门红
- 我是纺织人·科技特辑丨孙以泽:国家需求是科技创新指挥棒
- 我是纺织人·科技特辑丨武汉纺织大学副校长王栋:做纤维世界的追光者
- 实力“圈粉”,尽展产业新风貌!山东聊城展团首次亮相2025yarnexpo春夏纱线展
- 衣承华韵,古今辉映于时尚舞台——访绍兴禄然文化发展有限公司设计总监陈星颖
- 「经纬之外」当游牧美学的雲甲织进CHIC(春季)展