日前，由南华期货机构投资部主办、郑州商品交易所协办的“2008PTA期货投资研讨会”在杭州顺利召开。作为郑州商品交易所成立以来的第一个工业期货品种，PTA合约走势备受市场关注。今年10月份以来，PTA价格下跌速度超乎寻常，短短一个月的时间，PTA价格已直逼历史低点。这对身处PTA行业的上下游企业形成了巨大冲击。

中国化纤网高级分析师匡波认为，PTA10月份之所以出现大幅暴跌，首要原因仍是国际金融环境的恶化，以及生产成本的一路崩塌；其次，在看跌心态主导下，生产商陷入了价格战的恶性循环；此外，在下游聚酯产品价格大幅暴跌的过程中，终端纺织企业无所适从，被迫临时停产，从而反作用于聚酯原料PTA，促使PTA价格陷入深度调整。

据测算，目前PTA与国际原油之间的关联度已高达0.94，这意味着PTA若想迎来一波强有力的反弹，必须先看国际原油的脸色。南华期货研究所能源化工部总监杨光明在研讨会上表示，在OPEC宣布联合减产以及美国冬季取暖油消费高峰来临的双重利好下，国际原油有望在12月份出现较强反弹，这将对PTA形成实质性利好。

在研讨会上，郑商所高级经理常青再次强调了套期保值对PTA现货企业经营的重要意义。业内资深投资人徐智龙用真实的案例向与会企业介绍了套期保值、库存管理、跨月套利方面的技巧。

来源： 上海证券报

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